Бағалы қағаздардың басқару мүмкіндіктері
Татьяна Борисовна Бердникова, экономика ғылымдарының кандидаты, доцент Кузбасского мемлекеттік техникалық университетінің бас маманы, РФ мәдениет Министрлігі.
Бағалы қағаздар болып табылады және ерекше экономикалық категория. Бір жағынан, бағалы қағаз — бұл ерекше фиктивная өмір сүру нысаны капитал (қор құндылығы), екінші жағынан спецификалық тауар нақты жиынтығы тауар сипаттамасын, ал үшінші — өзіндік қаржы құралы бар белгілі бір ақша сипаттамасы. Бағалы қағаз ретінде ерекше фиктивная өмір сүру нысаны капитал, тамаша, оның тауар, өндірістік және ақша нысандары сипатталады, бұл енгізілуі мүмкін жарғылық капитал акционерлік қоғамның түседі кепілге жүгінуге нарығында тауар және кіріс әкелуге, ал жекелеген жағдайларда ауыстыруға ақша. Мәні жалған капиталдың тұрады, иесі капитал өзі капитал жоқ, бірақ бар оған құқықты, тіркелген нысан бағалы қағаздар сияқты арнайы қаржылық актив.
Бағалы қағаздар болып табылады қажетті қаржы құралдарымен нарықтық шаруашылықтың көмегімен шешіледі инвестициялық, төлем, есеп айырысу, ұйымдастырушылық және басқа да мәселелер. Қаржы құралы ретінде бағалы қағаздар үшін пайдаланылады инвестицияларды тарту және салымдарды қаржы ресурстарының, бюджеттік тапшылықты жабу, төлемдерді төлеу, кепіл, несие және оны қамтамасыз ету жандандыру, тауар айналымы, қалыптастыру және өзгерту, жарғылық капиталын, трансформация меншік, қайта құрылымдау және басқа да қаржылық-шаруашылық операциялардың. Алуан түрлілігі ретінде бағалы қағаздар қаржы құралдарын байланысты олардың орны мен рөлі нарықтық экономикада саласы мен мерзіміне, айналыс формасына шығару тәртіппен иелену, табыстылығы мен тәуекел деңгейі жоғары, көлемі берілетін құқықтарды қорғау дәрежесімен және т. б. Бағалы қағаздар экономикалық категория ретінде сипатталады осындай экономикалық қасиеттері, құны, өтімділік, кірістілік болуы, дербес айналымы, және айналымының жылдамдығы, инвестициялық әлеуеті. Орны мен рөлі бағалы қағаздар нарықтық экономикаға байланысты таратушы, перераспределительными, бақылау, ынталандыратын, есеп функциялары, олар орындайды.
Бағалы қағаздар болады, беруге, сатып алуға, сатуға, айырбастауға, сыйға тартуға, ауыстыруға және т. б. Бағалы қағаздар пайдаланылуы мүмкін және ресімдеу кезінде нысаналы нарықтық қатынастар нарық қатысушылары арасында (фьючерс, опцион, варрант, коносамент). Осылайша, бағалы қағаз бір мезгілде ретінде әрекет ететін тасымалдаушылар мен құқықтарын көрсетеді құқықтары, олар арқылы жүзеге асырылады пайдалану бағалы қағаздар.
Бағалы қағаз — ақша емес және материалдық тауар. Оның құндылығы тұрады сол құқықтар, ол өзіне тән ақшалай құжат береді, өз иесіне. Өзгеру ара қатынасының түрлі мүліктік құқықтарын қатысты иелену және кредит беру, өкім және басқару бағалы қағаздармен негізін құрайды қор нарығы. Қалай заңды санаты бағалы қағаздар анықтайды мынадай құқықтар: иелену ең құнды қағазбен куәлік, мүліктік және міндеттемелік құқықтарды басқару құқығына куәлік беру немесе алу меншік. Бұл құқықтар бекітіледі иелерімен бағалы қағаздарды нормалары қолданыстағы заңнама.
Бағалы қағаз иелерінің Құқықтары
Акция-басқаруға Қатысу құқығы (дауыс беру), пайданы бөлу және дивидендтер алуға, талап ету құқығын сатып алу акцияларды сатып алу құқығы жаңа акциялар алу, мүлікті жою, қоғам мен оның қызметі туралы ақпаратты бақылау
Облигация бойынша табыс, айырбастау және өтеу
Вексельді Иелену, беру, алу және өтеу
Чек Көшірмесі мен өтеу
Варрант Алу, сату, айырбастау, кепілге беру және сақтау
Фьючерс Ресімдеу, сатып алу және сату
Опцион Сатып алу, сату және беру
Коносамент Алу, иелену және ұсыну
Сертификат Ресімдеу, алу, иелену және өтеу
Инвестициялық сапасы мен басқарушылық мүмкіндіктері бағалы қағаздар
Бағалау кезінде бағалы қағаздардың құнын есепке алынады мұндай инвестициялық сапа, сенімділік, қауіпсіздік, өтімділік, табыстылық деңгейі инвестициялық тәуекел. Ерекше назар аударылады іскерлік қасиеттері, беделі эмитенттің, оның мамандандырылуы, инвестициялық климаты мен әлеуетіне, оның орналасқан жерін, болашағын бизнес, ол айналысады. Басқару мүмкіндіктерін бағалы қағаздар сипатталады шарасы бақылау, жиынтығымен белгілі бір құқықтарды иеленуге, өкім, активтерді басқару, негізінде жатқан нақты бағалы қағаздар. Көп басқарушылық мүмкіндіктері мен жоғары инвестициялық сапасы соғұрлым жоғары құны бағалы қағаздар. Салыстырмалы сипаттамасы инвестициялық қасиеттерін және басқарушылық мүмкіндіктерінің негіздерінің бірі болып табылады құнын бағалау бағалы қағаздар. Жалпы сипаттамасы басқару мүмкіндіктерін және инвестициялық қасиеттерін жекелеген бағалы қағаздар-кестеде келтірілген.
Бағалы қағаздар Басқару мүмкіндіктерін Инвестициялық сапасы
Мемлекеттік қазынашылық міндеттемелер Басқармасы, салық берешегі бар Салық босату міндеттемелер сомасына мемлекеттік кепілдік салымдар
Мемлекеттік қысқа мерзімді облигациялар Сақтау және капиталдың үстелуі Төмен тәуекел, тұрақты кірістілік, сенімділігі мен қауіпсіздігін қамтамасыз ету салымдардың мемлекет, жоғары өтімділік
Субфедеральные облигациялар Сақтау және үстелуі капиталдың Орташа тәуекел орташа табыс, сенімділігі мен қауіпсіздігін қамтамасыз ету салымдары Федерациясының субъектісі, орташа өтімділік
Муниципалдық облигациялар инвестициялық жобаларына Қатысу қала (аудан, кент, ауылдық округі), сақтау, капитал, кіріс алуға Кепілдік берілген кірістілігі мен өтімділігі, сенімділігі мен қауіпсіздігін қамтамасыз ету салымдары муниципалитетінің
Жай акциялар қоғамды басқаруға Қатысу рәсімі арқылы акционерлердің жалпы жиналысында дауыс беру құқығы иесінің қатысуға пайданы бөлу және дивиденд алу құқығы, талап үлесінің меншік кәсіпорын таратылған жағдайда оның Сенімділігі, тәуекел аз кезінде экономикалық жағдайына, қаржылық тұрақтылығын, төлем қабілеттілігі мен өтімділік акционерлік қоғамы. Қауіпсіздік жақсы іскерлік бедел, эмитенттің өтімділігі тұрақты сұраныс. Кірістілігі кезінде едәуір көлемі жеке қаражат және тұрақты өсуі, сату көлемінің тауарлар мен қызметтер, жоғары тиімділік көрсеткіштерінде пайдалану материалдық, еңбек және қаржы ресурстарын. Айналымдылығы белгілі бір жағдайларда
Артықшылықты акциялар меншік құқығы, салыстырғанда иелері жай акциялар дивиденд алу және мүлкінің бір бөлігін тарату кезінде қоғам. Дауыс беруге қатысу құқығын, акционерлердің жалпы жиналысына, егер сұрақтар шешіледі қатысы бар-жоғы. Кумулятивность мүмкіндік береді жинақтауға есептелетін дивидендтер болмаған жағдайда, пайда, кейіннен оларды алуға
Корпоративтік облигациялар қарыз сақтау мақсатында, капиталдың, табыс алу үшін облигационера. Кредит беру, инвестицияларды тарту және басқару берешекті мерзімінен бұрын өтеу кезінде эмитент үшін Орташа тәуекел, кепілдік кірістілік, жоғары өтімділігі, сенімділігі мен қауіпсіздігін қалыптастыру есебінен сақтандыру және выкупного қорларының облигация. Жеделдік (облигациялар бойынша міндеттемелерді орындау көзделеді белгілі бір мерзімге; мерзім соңында жүргізіледі, оның өтеу)
Депозиттік сертификаттарды Орналастыру үшін уақытша бос қаржы ресурстарын негізінде арнаулы депозиттік шарттар бойынша талап ету құқығы оларға берілуі мүмкін бір тұлғадан басқа тұлғаға Қатаң белгіленген шарттар кірістілік, мерзімділік, қайтарымдылық. Жоғары өтімділік негізінде еркін айналыс. Тұрақты кірістілік, банктік кепілдік салымдардың қауіпсіздігі
Вексельдер «Сөгу» төлем жасамау, ұйымдастыру мүмкіндігін үздіксіз тауар айналымын, өндірістік процестің болмаған жағдайда, қаржы ресурстарын. Еркін шығару және өтеу ретінде неэмиссионных бағалы қағаздар талап етпейтін мемлекеттік тіркеу Жоғары өтімділік (әсіресе аударымдық және предъявительских вексельдер), кіші кірістілігі, шектелген тәуекел дәрежесі, сенімділігі мен қауіпсіздігін тікелей пропорционалды эмитенттің қаржылық жай-күйін. Корпоративтік вексельдер басқа ақшалай болады (қаз) тауарлық қамтамасыз ету. Банк вексельді кепілдік міндеттеме-вексель төлеуге векселедержателю вексельде көрсетілген соманы. Деңгейі жоғары өтімділігіне мәмілелерге алмасу вексельдер бір эмитенттердің вексель басқа эмитенттердің немесе өзге де бағалы қағаздар мен мүлікке
Чектер жылдамдықты Арттыру-ақшалай және тауарлық айналымның негізінде төлем ұсынушыға чекте көрсетілген ақша сомасын қатысуынсыз чек берушінің Абсолюттік өтімділік, нөлдік табыстылығы, кепілді қамтамасыз ету құралдарымен банктік шоттағы шектеулілігі пайдалану мерзімі (әдетте, 10 тәулік)
Коносаменттер Құқық ұстаушының билік етуге құқығы жоқ көрсетілген коносаментте жүктің және оның аяқталғаннан кейін тасымалдау Тауарлық қамтамасыз ету, шектелген өтімділік, тәуелділік кірістілік, қауіпсіздік, сенімділік нақты тұтыну қасиеттерін жүк
Варранттар Басқармасы ақшалай және тауар айналымын арттыру және олардың жылдамдығы Жоғары өтімділік, төмен тәуекел, өйткені міндетті сақтандыру-тауардың Жоғары деңгейі өтімділігіне, қауіпсіздік және сенімділік, төмен кірістілігі
Фьючерстік келісім-шарттар Басқару, тауарлық және валюта айналымына, тіркеу базистік бағалар мен болжау-табыстың Жоғары кірістілік және тәуекел орташа өтімділігі жеткілікті сенімділігі мен қауіпсіздігі, төмен деңгейі айырбасталымдылығын
Опциондар Болжау және басқару қор, ақшалай және тауар айналымын Құқық иесінің опционды сатып алуға немесе сатуға, акцияларды, облигацияларды және басқа да бағалы қағаздар