Банктер бағалы қағаздар нарығының қатысушылары ретінде

Жұмыс істеуін ашық нарықтық экономика мүмкін емес тұрақты байланыстар арасындағы жекелеген құрамдас бөлігі. Белсенді дамыту экономика Украина соңғы негіздейді дамыту оның барлық секторларын, атап айтқанда, қаржы. Алайда, егер олардың ішінде жекелеген дамуда неғұрлым жоғары қарқынмен даму үшін, онда кейбір мүмкін емес көрсете мұндай тұрақты және жоғары өсу қарқыны. Мәселен, белсенділігі, жұмыс істеу банктердің қор нарығындағы бүгін факторлардың бірі болып табылады, ол көрсетеді табысты дамытудың, бүкіл экономикалық жүйенің. Ерекшеліктеріне байланысты жұмыс істеуін украин бағалы қағаздар нарығының қызметі коммерциялық банктердің көрсетеді, оның дамуына үлкен әсері. Коммерциялық банк — жалғыз нарықтық экономикадағы әмбебап институты делдалдық орындауға қабілетті барлық алуан операциялар еліміздің қаржы нарығындағы, соның ішінде оның қор сегментінде.

Банк жүйесі, қор нарығы арқылы қамтамасыз етеді экономикаға қажетті мөлшерде қаражат есебінен төлемді мультипликатор және айналдырады жинақтау инвестициялар. Коммерциялық банктер дамытуда айқындаушы рөл атқарады қор нарығы Украина. Ал, демек, мемлекет бар обєктивні алғышарттары кең ауқымда енгізу үшін жаңа қаржы тетіктерін осы проблеманы шешу үшін. Жұмыста дәлелденген тиімді әдістердің бірі болып табылады мәселені шешу қатысты тиімді пайдалану коммерциялық банктер бос қаражаттарын, шаруашылық жүргізудің нарықтық жағдайында болып табылады айналдыру олардың инвестициялар. Пайдасы мен зиянын таразыға тартып бұл мәселені жұмыс істеуі банктердің бағалы қағаздар нарығында ретінде қарау керек ең маңызды саяси және экономикалық міндеттерді тұрған қазіргі біздің елдің алдында.

1. Банктер ретінде нарық қатысушылары бағалы қағаздар

Байланысты ұлттық заңнаманың сол немесе өзге елдің тарихи дәстүрі мен ерекшеліктерін, ұлттық қор нарықтарын қалыптастыру банктер ойнай алады, олардың әр түрлі рөлі.

Негізгі теориялық және практикалық мұндағы проблема мынада, тәуекелді бөлуге, тән әдеттегі «классикалық» банктік операциялар (депозиттік-несие және есеп айырысу), туындайтын қауіп-қатерлерден байланысты банктер қатысады қор нарығында.

Әлемдік тәжірибеде белгілі екі көзқарас проблемасына ұштастыру әдеттегі банктік қызмет қызметпен бағалы қағаздар нарығында.

Сәйкес бірінші — банктерге шұғылдануға тыйым салынады кейбір түрлерімен кәсіби қызметін бағалы қағаздар рыногында брокерлік, дилерлік, ұйымдастырушының нарық), сондай-ақ болуы тиіс айтарлықтай шектелген жекелеген түрлерін бейкәсіби ретінде қызметін инвесторлар (салым » мемлекеттік емес бағалы қағаздар басқа еншілес банк және қаржылық компаниялары бар).

Бұл тәсіл қолданылады АҚШ-қа бөлу әмбебап банктердің коммерциялық және инвестициялық тоғысындағы 30-шы жылдардың ХХ ғасырдың. енгізілді бар толқынын жаппай банкроттық банктер. Себебі осы банкроттық болды шамадан тыс белсенділігі бойынша банктердің салуға тартылған құралдар клиенттер мемлекеттік бағалы қағаздар. Қатал экономикалық дағдарыс және депрессия әкеп соқты жаппай банкротствам компаниялар, соның салдары ретінде-тізбек банктердің банкроттық. Өз рөлін атқарды, сондай-ақ, болмауы белгілі бір мемлекеттік реттеу инвестициялық қызмет, оның ішінде елеулі шектеулер осындай қызметі. Экономикалық дағдарыстың нәтижесінде бағалы қағаздар нарығы және банк жүйесі АҚШ соншалық қирап, әлсіреген және дискредитированы, тура нақты алдымен қайта құру жүйесі, қаржы нарығын мемлекеттік реттеу. Осы тұрғыдан алғанда, тұжырымдамасы бөлу банктердің коммерциялық және инвестициялық («Заңы Гласса-Стигала») оңай қабылданды және бірнеше ондаған жылдар бойы табысты шешті қойылған тапсырманы, атап айтқанда, қорғану құралдарын жаппай салымшыларды тәуекелдерден тән инвестициялар бағалы қағаздар.

Екінші тәсіл білдіреді рұқсат банктерге біріктіруге әдеттегі банктік операциялар көпшілігінің бағалы қағаздар нарығында операцияларды (кәсіби де, кәсіби емес). Мұндай тәсіл басым еуропалық елдерде қабылданған негізгі болашақ туралы біріккен Еуропа. Осы тәсілге қорғау, тәуекелді шектеу, банк инвестициялық операцияларын жүзеге асырылуы тиіс емес кардинальными шараларымен тікелей бөлу функцияларын, жүргізу жолымен арнайы «кіріктірме» шектеулерді дестимулюючих шамадан тыс инвестициялар банктердің бағалы қағаздар арқылы тиісті мемлекеттік бақылауды банктік қызметті, сондай-ақ артық мәселесіне көңіл мүдделер операциялар кезінде қаржы нарықтарында.

Туындаған сәтінен бастап, қазіргі заманғы украин банк жүйесінің (80-жылдардың соңы — 90-шы жылдардың басы) заңнама придерживалось екінші тәсіл — әмбебаптылық банктер.

Сонымен, коммерциялық банктер Украинадағы жүзеге асыра алады, барлық қызмет түрлері мен барлық түрлері бағалы қағаздар нарығында операцияларды рұқсат етілген қолданыстағы заңнамада, атап айтқанда:

— инвестицияларды басқару мен қорлар;

— брокерлік және дилерлік қызмет;

— есептік қызмет көрсету бағалы қағаздар нарығының қатысушылары;

— тізілімді жүргізу және депозитарийлік қызмет көрсету;

— кеңес беру және тағы сол сияқтылар.

Бағалы қағаздар нарығы — жүйесі экономикалық қарым-қатынастарды байланысты эмиссиясына, орналастыруға, сатып алуға-сатуға арналған бағалы қағаздар. Өз құрылымы бойынша бағалы қағаздар нарығы болып табылады многоуровневым.

Осылайша, бастапқы рыногында жүзеге асырылады эмиссиясы және бағалы қағаздарды бастапқы орналастыру, қайталама нарықта орын алады сатып алу және сату бағалы қағаздар, бұрын шығарылған.

Субъектілері қор нарығы болып табылады сатып алушылар мен кәсіпқой қатысушылар.

Сатушылар рыногында — бағалы қағаздар эмитенттері, тұтынушылар инвестициялық капитал. Эмитенттер тілейді тартуды өз шаруашылық айналымына уақытша бос қаражаттары бағалы қағаздарды сатып алушылардың алу үшін пайданың нәтижесінде. Эмитенттері бола алады мемлекет, жергілікті басқару органдары, акционерлік қоғамдар, бірлескен және шетелдік кәсіпорындар, банктер, биржалар және т.б.

Сатып алушылар бағалы қағаздар нарығының рөлінде инвесторлар. Инвесторлар бөлінеді, өз кезегінде, екі дербес топқа:

— жеке инвесторлар (жеке тұлғалар);

— институционалдық инвесторлар (қаржылық-кредиттік мекемелер).

Көптеген инвесторлар біріктіреді өздерінің уақытша бос қаражаттары мен іздеген мүмкіндігі салуға, оларды табысты бағалы қағаздар, завладеть акцияларының бақылау пакеттерін, орналастыруға, өз капиталдарын экономиканың әр түрлі салаларына, әртараптандыру тәуекелділігін салымдар.

Бағалы қағаздар нарығының кәсіби қатысушылары болып табылатын брокерлер мен дилерлер. Олар қол жеткізе нарықтық ақпарат, жұмыс істейді нарықта өте белсенді, олардың операциялары бар алыпсатарлық сипаты.

Қатысты құралдар, осы нарықтың болса, олар бағалы қағаздар, ақшалай құжаттар, куәландыратын иелік ету құқығын немесе несие қарым-қатынас айқындайды арасындағы қарым-қатынас тұлға оларды шығаратын болады, және олардың иесі және төлеуге табыс дивидендтер нысанындағы [19, с. 300].

Украинадағы банктердің қызметін бағалы қағаздар нарығында бірқатар заңдармен реттеледі, рұқсаттар, ережелерін, атап айтқанда, Украина Заңына сәйкес «банктер және банк қызметі Туралы», «кепіл Туралы» Президентінің жөніндегі мемлекеттік комиссия Туралы «бағалы қағаздар және қор нарығы» Қазақстан НБУ «тәртібі туралы Нұсқаулықты бекіту туралы банктердің қызметін реттеу Украинадағы», банк жарғысымен, рұқсаттармен қаржы Министрлігі мен Украинаның Мемлекеттік комиссия бағалы қағаздар және қор нарығы, лицензиялармен Қорының мемлекеттік мүлік.

Бүгінгі таңда банктер бағалы қағаздар нарығында төмендегі бағыттар бойынша жұмыс жасайды:

— мемлекеттік бағалы қағаздармен жүргізілетін операциялар;

— сатып алу-сату бағалы қағаздар;

— депозитарлық-регистраторские функциялары;

— операциялар нарығында жекешелендіру;

— меншікті бағалы қағаздар.

Мемлекеттік бағалы қағаздар рыногындағы банктер функцияларды орындайды инвестордың төлем агент, делдал, комиссионер, депозитарий мемлекеттік бағалы қағаздар.

Қалай торговец бағалы қағаздармен банк мынадай функцияларды орындайды:

— комиссиялық қызмет-бағалы қағаздармен басқа да эмитенттердің;

— коммерциялық қызмет өз бағалы қағаздармен және бағалы қағаздардың басқа да эмитенттері;

— қор басқармасы портфельді на сенімгерлік негізде.

Қор рыногын дамыту Украинадағы қажеттілігіне алып келді онда жұмыс істеу депозитарийлердің және тәуелсіз тіркеушілердің. Жүзеге асыру кезінде банктер мұндай операцияларын бөліп көрсетуге болады сияқты бағыттарды орындау депозитарлық-регистраторского қызмет көрсету меншікті бағалы қағаздар, депозитарлық қызмет көрсету клиенттердің банктің функцияларын орындау депозитарийдің инвестициялық қордың немесе инвестициялық компаниялар мен функцияларды орындау тәуелсіз тіркеушінің.

Нарығында жекешелендіру банктер функцияларды орындайды инвестициялық басқарушы агенттің қаржылық делдалдар, есепке алу-есептік қызмет көрсету клиенттердің өткізу кезінде жекешелендіру, консалтингтік қызметтер ұсыну.

Банктердегі келісімдер негізінде Қор бөлімшесімен мемлекеттік мүлікті сақтайды сертификаттардың бланкілері, олар өтелген жекешелендіру барысында.

Функциялары банктің эмитент ретінде қызмет көрсету бойынша меншікті бағалы қағаздар жасалады бағалы қағаздарды шығару, оларды орналастыру қамтамасыз ету, өтімділік, төлеу, акционерлерге дивидендтер мен табыстар меншікті борыштық міндеттемелер тізілімін жүргізу атаулы бағалы қағаздар .

2. Мәні мен түрлері операциялар банктердің бағалы қағаздармен

Бағалы қағаздар нарығында банктер маңызды роль атқарады. Қор рыногын дамыту Украинадағы келтірді туындауына кең ауқымын банктік қызметтер. Осылайша, банктер мүдделі тұрақты кеңейту және енгізу әртүрлілікті өз қаржы нарығында операцияларды, және, атап айтқанда, бағалы қағаздар нарығында. Операциялар банктердің бағалы қағаздармен бөлінеді пассивті, белсенді, кредиттік және баланстан тыс

— Пассивті операциялары сияқтылар жатады эмиссия акцияларын банктің жарғылық капиталын қалыптастыру үшін, эмиссиясы, банктердің басқа да бағалы қағаздар, меншікті қарыз.

Украинада көптеген банктердің ұйымдастырылуы ретінде, акционерлік қоғамдар. Меншікті акционерлік капитал, олар қалыптастырады есебінен ақшалай жарналарды құрылтайшылар мен қатысушылардың-банктердің қамтамасыз етіледі акцияларды шығарумен. Акция, акционерлік банк — бұл бағалы қағаз-сыз белгіленген айналыс мерзімі куәландыратын жарғылық капиталына үлестік қатысуға акционерлік банк және басқаруға қатысу құқығы, құқық, оның иесіне пайданың бір бөлігін алуға — дивиденд, сондай-ақ бөлуге қатысу кезінде мүлікті жою.