Экономикалық бағалаудың заманауи әдістері

Мақалада шолу қазіргі заманғы әдістерін тиімділігін бағалау зияткерлік инвестициялық жобалардың аясында дәстүрлі жіктеу, оған сәйкес олардың қабылданды подразделять үш топқа бөлінеді: қаржылық, ықтималдық және сапалық.

Өйткені, осы жіктеу бағалауға мүмкіндік бермейді мүмкіндіктері, оларды қолдану мақсаттары үшін жоспарлау немесе бағалау үшін нақты нәтижелерді, оның орынды толықтырылсын көрсету арқылы қолдану аясын әрбір әдістің, бұл жеңілдетеді мамандарына әдістемелерін таңдауды, инвестициялау тиімділігін бағалау (зияткерлік меншік объектілерін.

Қазіргі білімге негізделген экономикада, өндірістік құрылымы дамыған елдер қазірдің өзінде мүмкіндігін қамтамасыз етуге елеулі артықшылықтары кәсіпорын есебінен материалдық және қаржылық факторлар, тиісінше қызығушылық артып келеді инвестициялау объектілерін зияткерлік меншік.

Дәл осы зияткерлік меншік объектілеріне көзі қызметін атқарады, инновациялық процестерді қамтитын қазіргі уақытта бүкіл әлемдік экономикаға. Үздіксіз жаңа технологияларды игеру басым бағыттарының бірі болып табылады дамыту үшін шаруашылық субъектілерінің дамыған елдер.

Шектеулілігі жағдайында бос қаржы ресурстар, кәсіпорындар оңтайландыру қажет инвестициялық портфелі. Негізгі құралы дұрыс таңдау бірнеше жобалардың тиімділігін бағалау болып табылады инвестициялық жоба.

Инвестициялық жобалардың тиімділігін бағалау әдістері жіктеуге болады бірқатар белгілері бойынша. Осы жұмыс аясында ең көп қызығушылық ұсынады жіктеу, оған сәйкес қазіргі заманғы әдістемелер бөлінеді:

— қаржылық (дәстүрлі, сандық);

— ықтималдық;

— сапалық (эвристикалық) [3, 4].

Даусыз артықшылығы қаржылық әдістері болып табылады, олардың база — классикалық теориясы инвестицияның экономикалық тиімділігін анықтау. Мүлдем барлық қаржылық әдістері негізделген принципте дисконттау.

Ең көп таралуы арқасында қарапайымдылығы есеп айырысу және соның салдары ретінде, жылдамдық алу нәтижелерін алды әдісі таза келтірілген (дисконтталған) табыстың ^РУ). Бұл әдіс үшін пайдаланылады болжамды бағалау, тиісінше, болып табылады көбінесе стратегиялық құралы қарағанда, операциялық.

Таза дисконтталған табыс бойынша анықталады классикалық формула дисконттау:

п Ср

МРУ = у»

^ (1+а )

онда CFt — күтілетін ағыны немесе кетуі кезеңдегі ақша қаражатының £

ал( — капиталдың бағасы жобаның бұл кезеңінде. Салыстырмалы талдау сомасын бастапқы салымдардың күтілетін мөлшерін кіретін ішінде ақша ағындарын белгілі бір уақыт кезеңдерін және белгілі бір қаржылық саясат компанияның ішкі құнын меншікті немесе тартылған капиталды анықтауға мүмкіндік береді болуы пайдалылық жүргізілген салымдар.

Егер NPV> 0, деп санайды жобасы табыс әкеледі, және мүмкін қарауға қабылданды, егер NPV> 0, жоба қабылданбайды.

Есептеу әдісі таза келтірілген табыс қабылдауға мүмкіндік береді жалғыз шешімі басында процесінің инвестициялық жобалау негізінде болжамды деректер. Тиісінше, бірі елеулі кемшіліктер осы әдістеменің болып табылады жеткіліксіз икемділік, әсіресе айқын білінетін белгісіздік жағдайында.

Сонымен қатар, бұл әдіс емес көздейді тәуекелдерді талдау инвестициялық жобаның тиісінше, салыстыру оның көмегімен жобалары сипатталатын әртүрлі деңгейдегі тәуекел, бессмысленно.

Әдісі таза келтірілген табыс емес көздейді шектеулер енгізу мерзімі бойынша жобаның, т. е. мүмкіндік береді неғұрлым толық бағалау қайтарымды салынған. Онда есептеу формулалары NPVвидно, бұл ұзақ уақыт аралығында недооцениваются ұзақ және белгісіз жобалар.

Әдісі кірістіліктің ішкі нормасы (IRR) жиі ретінде пайдаланылады балама NPV, өйткені болып табылады сапалы көрсеткіші және беруге қабілетті нақты ұсыныс туралы предпочтительности сол немесе өзге жобаны, әсіресе, егер олар айтарлықтай ерекшеленеді бір-бірінен.

Әр-түрлі әдістерін нәтижелілігін бағалау капитал пайда болуына көп ықпал ететін факторларды соңғы пікір. Неғұрлым көп факторлардың процесіне тартылмауы инвестициялық жобаны іске асыру, сол үлкен белгісіздік туындайды есеп айырысу, және көп айнымалы пайда болады формулаларда. Бағалау әдістемесін қабылданды бөлуге екі түрі бар: статикалық және динамикалық.

Көп жағдайда қолданылады динамикалық әдістері, мүмкіндік беретін ескеру саны айнымалы. Үшін қысқа мерзімді единоразовых салымдардың абсолюттік көбінесе қолайлы статикалық әдістері, мүмкіндік беретін инвесторға түсіну, тиімді болды ма орналастыруға капиталының немесе жоқ. Жеке инвесторға иеленуші аз капиталы бар, сол жеткілікті.

Жеке инвесторлар, сондай-ақ орналастырады ақша, ұжымдық немесе жеке, депозиттерге, ПАММ-шоттарға және ПИФах, инвестиция ақша валюта, алтын және жылжымайтын мүлік. Өте жиі көру үшін қаншалықты дәрежеде шығынды және табысты болды мұндай капитал салымдары, пайдалану жеткілікті статикалық әдістері.

Ірі компаниялар, қорлар және ұстаушылар ірі капитал инвестиция құюда аса күрделі, өзінің мәні бойынша инвестициялық жобалар экономикалық жағыдайға тәуелді. Жиі есептегенде әлеуетті пайда қатысатын жүздеген айнымалы: салық жүктемесі, амортизациялық аударымдар, маусымдық өзгеруі, нарықтағы бағаны, адами фактор және көптеген басқалар.

Үлкен жинағы айнымалы әсер етеді нәтижелері салымдардың тиімділігін есептеу. Пайдалану кезінде статикалық әдістерін қол жеткізу нақты суреттер болып жатқан қаржымен инвестор іс жүзінде мүмкін емес. — Туындау себептеріне кеңінен әртүрлілікті бағалау әдістемелерін инвестицияларды жатқызуға болады:

кезеңділігі шығыстар;
процестің ұзақтығы инвестицияларды іске асыру;
белгісіздік-тәуекел күтпеген әсер ететін факторлардың нәтижесі есеп айырысу.
Осыдан біраз уақыт бұрын қабылданды пайдалануға аннуитеттер (жыл) ретінде стандартты есептік кезең. Бүгін интернет-инвестициялау және жалпы жеделдету қаржы айналымының қажеттілігіне әкелді қысқарту кезеңдер дисконттау, олар кейбір жағдайларда құрауы мүмкін. Дегенмен, бұл байланысты есептеу әдістемесін.

Егер көзқараспен біздің туралы есептер пайда болса, онда әрине, апта сайын жаңарту деректер. Статистикалық көрсеткіштерді пайдалануға болады бағалау үшін болашақ инвестицияларды қабылдап, есептік кезеңде бір апта және қосып ретінде тағы бір фактор айлық басқарушыға қажет болған жағдайда. Біз туралы айтатын боламыз. Қазір тоқталайық түрлі әдістері бағалау инвестициялар және олардың тиімділігі.

2 Статикалық инвестицияларды бағалау әдістері
Қазіргі таңдағы экономикалық жүйесі жеке инвестициялар үлкен рөл атқарады. Есептеу үшін пайдалылығын, өз салымдарының азаматтарға, сондай-ақ қолдану қажет белгілі бір әдістері нәтижелілігін бағалау орналастыру капитал. Статикалық әдістері ескермейді көптеген факторлар және айнымалы, сондықтан да оларды деп атайды статикалық (түсіндіру – байланысты, жылжымайтын).

Арасында ең көп таралған әдістерін бөлу керек екі:

Есептеу недисконтированного кезең өзін-өзі ақтауы;
Есептеу рентабельділігі инвестициялар немесе ROR (ағыл. Rate of Return).
Бағалау үшін экономикалық орындылығы құралдарын орналастыру қажет ұсынуға өзіне жобаның өтімділік кезеңі. Есептеу үшін осы көрсеткішті пайдалануға болады салыстырмалы түрде қарапайым формуласын қатысады бірнеше айнымалы. Түсіну керек, бұл бұл жағдайда пайдаланылады недисконтированные сомасын мүмкін искажать нақты мәні экономикалық суреттер айналасында инвестициялық құрал.

Фото — есептеу өзін-өзі ақтау кезеңнің

1-мысал. Бастапқыда вложенная инвестиция сомасы – $1000. Кірістер: 1 ай – $200, 2 – айына $300, 3 ай – $600, 4 ай – $200. Сомасы недисконтированных кірістер превосходящая изначальные инвестициялар – $1100 3 ай. Вычисляем табыстар сомасына, қажетті қол жеткізу үшін өзін-өзі ақтау үшінші айда болған артық қалу) – $500. Егер елестету, әр күні сіз үшін шамамен бірдей пайда 3 айда бір пропорцияда болады көрініп тұр, яғни қол жеткізу үшін өзін-өзі ақтауы керек: 500/(600/30)=25. Өтімділік кезеңі үшін мысал: 2 ай, 25 күн.

Біздің жағдайда, біз оперируем тек статикалық деректермен және недисконтированными сомалары. Есептеу кезінде есепке алынбайды құнының өзгеруі өздерінің ақша (инфляция), салық жүктемесі, амортизациялық аударымдар және басқа да маңызды факторлар дисконттау. Дегенмен, салымдардың тиімділігін бағалау үшін » ПАММ-шот, мысалы, бұл параметр есептеу PP (ағыл. Payback Period) мінсіз, ең жақсы.

Екінші статикалық әдіспен есептеу болып табылады инвестициялар рентабельділігі. Екі жолы бар есептеу бұл көрсеткіштің экономикалық тиімділік салымдарының:

Әдісі есептеу бухгалтерлік рентабельділігін (Simple Rate of Return);
Әдісі есептеу есептік, жобаның табыстылығына (Accounting Rate of Return).
Осы әдіс бойынша есептеледі көрсеткіші ROI немесе инвестициялар рентабельділігі коэффициенті. Формуласы SSR мынадай үлгіде көрінеді.

2-мысал. Вычислим SSR (ROIx100%), ПАММ-счета «N». Алғашқы инвестицияның сомасы – 1000$. Шығарылған жүйесінің құралдары есептік кезеңнің соңындағы – 1250$. SSR=((1250-1000)/1000)*100=25%. ROI=0,25.

Біздің жағдайда, тағы да, емес ықпал ететін сыртқы факторлар ақша құны, сондықтан әдісі малоэффективен бағалау үшін ұзақ мерзімді салымдарды, бірақ үшін тамаша лезде бағалау инвестициялық құрал, ол инвестордың иелігінде. Неғұрлым ұзақ өз құрылымы бойынша жобаларға есептеу үшін ROR пайдаланылады неғұрлым күрделі механизм.

3-мысал. Вычислим ARR кәсіпорын үшін N». Көрсеткіштері үшін осы кәсіпорынның төменде көрсетілген кестеде берілген. Кәсіпорынға «N» бастапқыда жұмсалды 10 000$, ол 5 жыл ішінде жабылады кезінде қалдық құны активтердің 8 000$. Орташа жылдық пайда – 900$. Орташа жылдық шығындар – 460$. Арасындағы айырма қалдық құны және первоначальными салым – 2000$. ARR=((900-460)/2000)*100=22%. ROI=0.22.

Фото — қаржылық көрсеткіштер кәсіпорынның «N»

Қарастырылады статикалық әдістер деп санауға болады ақпараттың шынайылығы мен салыстырмалы түрде қарапайым математикалық моделі.

Арасында кемшіліктері әдістемелерін бөлу қажет:

Дәл еместігі есептеу үшін деректер;
Елемеу дисконтируемости сомасын;
Ғана пайдаланылады және статистикалық деректер;
Күрделілігі салыстырмалы талдау жүргізу әр түрлі жобалардың нәтижелерін пайдалана отырып, статикалық инвестициялар тиімділігін бағалау.
3 Динамикалық бағалау әдістері инвестициялардың
Тән минустерімен статикалық әдістер болып табылады толық елемеу кейбір жағдайларды қоспағанда, жобаны іске асырудың бүкіл мерзімі ішінде инвестициялау. Есеп айырысу үшін пайдаланылмайды, дисконттау ставкалары, оларға түрлі түрлендіргіштер қоса алғанда, тек қана амортизациялық аударымдар, инфляцияға түзетуді және басқа да факторлар қаржыгер қамтуы мүмкін немесе тиіс есептеу формулалары қаржы соғады.

Динамикалық әдістер ерекшеленеді үлкен күрделілігімен және қажеттілігіне ескеру керек түрлі аспектілері және уақытша кезеңдері жобаны іске асыру. Жеке инвесторлар үшін жұмыс істейтін сенімгерлік басқарумен, бағалы салымдарына және валютасы, мұндай әдістері покажутся тым перегруженными қосымша айнымалы. Осы әдістер пайдаланылады бағалау кезінде инвестициялық жобалар бар үлкен ұзақтығы (бірнеше жыл) және талап етілетін қосымша инвестициялық салымдарды жүзеге асыру барысы бойынша.

Әдістеріне жатқызады:

Есептеу NPV (ағыл. Net Present Value) немесе таза келтірілген инвестиция құнын;
Есептеу PI (ағыл. Profitability Index) немесе индексі рентабельділігі;
Есептеу IRR (ағыл. Internal Rate of Return) немесе табыстылықтың ішкі нормасы;
Есептеу MIRR (ағыл. Modified Internal Rate of Return) немесе модификацияланған ішкі нормасы кірістілік.
Соңғы әдісі болып табылады кешенді әдісімен есептеу IRR ескере отырып, дисконттау ставкасын қарағанда, болашақ шығындар кәсіпорын, ал IRR пайдаланады ағымдағы дисконттау ставкасын. Біз тоқтап MIRR және егжей-тегжейлі талқылайық мысалында IRR.

Маңызды құрамдас бөлігі есептеулер деректер мәнін іздеу болып табылады дисконттау ставкалары, мүмкіндік келтіру кірістер мен шығыстар мәндерге шамамен нақты таңдалған уақыт кезеңі. Таңдау кезінде дисконттау ставкасын қаржыгер ескеруге тиіс әр түрлі факторлардың әсері:

Өзгеретін ақша құнының (инфляция);
Құны барлық қаражат көздері инвестиция үшін және олардың өтемақы;
Ықтимал көрсеткіштері тәуекелді инвестициялар.
Бар екі негізгі әдісі дисконттау ставкасын есептеу – негізгі құралдарды бағалау (ағыл. Capital Asset Pricing Model) және WACC (ағыл. Weighted Average Cost of Capital). Бірінші болып табылады шоғырланбалы әдістемесіне. Басқаша айтқанда, ставкалар тәуекелдер, инфляция және басқа да ставкасын жай ғана жинақталады. Алынған мәні бағалау үшін пайдаланылады экономикалық тиімділігін анықтау арқылы NPV. WACC – бұл пропорционалды мәні арасындағы негізгі құралдарды бағалау әрбір инвестиция көзі.

Біз пайдалану негізгі құралдарды бағалау 25% мөлшерінде оңай болу үшін, есептеулер болашақ мысалдар. Бұл ставка, қалыптасқан көрсеткіштердің бірі инфляция 10 %, түзетулер неликвидность (5 %), тәуекелсіз мөлшерлеменің (5 %) және жеңілдетілген мөлшерлемелер тәуекел (5 %).

Осы формула мүмкіндік береді инвесторға шешуге қанша қаражат салудың жобасы ақша немесе жоқ. Өзі көрсеткіш, бұл болып табылады іс жүзінде емес, салыстырмалы, ол коэффициенті немесе пайыздық ықтималдығы, бұл нақты ақша сомасы шамамен алады инвестордың барлық тәуекелдерді ескере отырып,. Біздің мысалда, біз тырысамыз ескеру ғана емес, дисконттау ставкасын, бірақ өзгерген салық жүйесі. Ұсынамыз, не жыл сайын салық ставкасы табыс салығы артады 1% — ға және бастапқыдан 10% — ын құрайды. Жаңа мөлшерлеме вычисляться формула бойынша r=1,1+0,01 үшін әрбір жылдық NCFi.

4-мысал. Инвестициялық құрал «N» жұмсалды 10 000$. Пайда жобасын құрады: 1 жыл – 2000$, 2 жыл – 4100 ақш долларын, 3 жылы – 5500$, 4 жыл – 2500$, 5 жылы – 3200$. Мөлшері NPV арқылы 5 жыл өзгеруін ескере отырып, салық ставкасының өзгеруі кәсіпорынның құнын әсерінен инфляция (6209$)? NPV=(сомасы дисконтталған табыс)-(сомасы изначальных инвестициялар)=14378-10000=4378. Жоба табысты және лайықты қаражат.

Үшін бірнеше жеңілдетуге барысы есептеулер, біз кестені құрады дисконтталған сомасын әрбір жыл үшін. Формуласы шығатындай еді өте ұзын және түсініксіз үшін, әдеттегі оқырман.

Фото көрсеткіштері инвестициялық жобаның «N»

Есептеу PI мына формула бойынша жүргізіледі:

Фото формулалар есептеулер PI

Бұл жағдайда формула салыстырмалы мәні бөлінген қаржының тиімділік. Біз описывали мәнін есептеу индексінің табыстылық-бапта туралы есептеу экономикалық тиімділігін инвестициялар. Бұл мақалада біз талқылайық қарапайым мысал негізінде алдыңғы есептеулер. Көрсетілгендей, формулалар, PI қатынасы болып табылады дисконтталған табыс жобасын, оның бастапқы құны, және есептеу оның анықтағаннан кейін NPV болмайды, ешқандай күрделілігі.

5-мысал. Инвестициялық құрал «N» бастапқы құны 10 000$ 5 жыл әкелді дисконтталған табыс 8169$. Қандай рентабельділік индексі есепке алмағанда сату инвестициялық құрал? PI=8169/10000=0.82.

Мысалдан көрініп тұрғандай, инвестициялық жоба құны, қабылдамау. Егер кезең соңында ожидалась сату, кәсіпорынның нарықтық бағасы, инфляция ескеріле отырып, онда есеп айырысулар бірнеше өзгерді еді: PI=(8169+6209)/10000=1.48. Индекс көп бірлік, бұл инвестициялар қалып еді табысты болды, пожелай инвестор шығарып капитал толығымен соңында талданатын кезең.

Мәні IRR мынадай формула бойынша анықтауға болады:

Фото айқындау формуласы IRR

Бұл мән мысалында есептеу қазірдің өзінде қиын. Білу қажет орташа нормасы кірістілік есептеу орташа мәні олардың арасындағы. Бағдарлама MS Excel бар арнайы функция ВНДОХ (шатастыруға ЧИСТВНДОХ және менің еңбек ақым қалай есептеледі, пайдалана отырып, онда IRR есептеу үшін инвестициялық жоба. Оператор ВНДОХ қосылды бірінші нұсқасы MS Excel, содан бері бірде-бір рет өзгерген.

Бұл көрсеткіш сондай-ақ, мүмкіндік береді финансисту бағалауға әлеуетті рентабельділігі инвестициялық құралының және оның экономикалық орындылығын ескере отырып, нарықтағы жағдай өзгерген.

Фото мысал есептеу IRR бағдарламасы MS Excel 97

5 инвестициялар тиімділігін бағалау Әдістері жеке инвестор үшін
Жеке ұстаушыларға капитал көп жағдайда елемеуге болады факторлар ескеріледі қаржыгерлер бағалау кезінде экономикалық орындылығы, жоба. Есептеу үшін рентабельділік жеке инвесторға жұмыс істейтін көбінесе ПАММ-шот, ПИФами, банктік депозиттермен, валютасы және бағалы металдармен жеткілікті түрде пайдалануға статикалық бағалау әдістері.

Бұл орайда, есептік кезеңде, әдетте, кем, сондықтан көптеген құрамдас дисконттау ставкалары ақысы немесе пайдалану ставкасын мүлде. Мысал ретінде инвестициялар ПАММ-шот. Есеп айырысу кезеңдерінде құрауы мүмкін айлар, апта және тіпті, өйткені нақты ұсынуға өзіне әсері салымдарды қысқа бөліктердегі.

Инновациялар, олар әкеп соғады сапалық өзгерістері өндіріс қозғайтын, техникасы, технологиясы, нысандары, оны ұйымдастыру мен басқару, көбінесе талап елеулі шығындар кәсіпорын ресурстарын және инвестицияларды салу. Әрине, ресурстармен қамтамасыз етіледі сол инновациялар талаптарына жауап беретін тиімділігі.

Дегенмен жоспарлау процесі инновациялар құрамында стандарттық рәсімдер, құжаттарды және ақпараттық қамтамасыз ету, қажетті шешімдер қабылдау үшін жаңа өзгерістер туралы, оны екі кезеңге бөлуге болады: біріншіден, генерациялау үшін өздерінің идеяларын, екіншіден, тұжырымдау және жобаларды іріктеу. Және дәл осы екінші кезеңде идеялар айналады инвестициялық жобалар жаңалықтардың.

Бұл ретте инвестициялық жоба деп түсіну керек іс-шаралардың кешенді жоспары шешімі бойынша белгілі бір проблемалар жағдайында шектеулі өндірістік ресурстар, нақтыланады арқылы ұйымдық-құқықтық және есепті-қаржылық құжаттар мен сипатталады моделінің көмегімен бейнелейтін жиынтығы жобаға қатысушыларды және мүдделі оған тараптардың, сондай-ақ олардың өзара қарым-қатынас, уақытша параметрлерін, шектеулер, шығындар мен нәтижелерін, оның іске асыру.

Жоғары баға анықталатын қателердің пайдалану сатысында инвестициялық жобалардың инновациялық бағыттағы мәжбүрлейді ерекше назар техникалық-экономикалық негіздемесін және оның тиімділігін бағалауды жобалық шешімдер. Тиімділігін анықтау кезінде жобалық шешімдер қажет: тұжырымдау решаемую проблеманы анықтау мақсаты инновациялық іс-шаралар, нәтижелері мен шығындар, оны жүзеге асырумен байланысты, таңдау критерийі және көрсеткіштері инвестициялар тиімділігін бағалау. Тиімділігі сипатталады, сапалы және сандық, арқылы байқалады нысанын бейнелейтін заңдар жұмыс істеуі және дамыту, қоршаған әлемнің ашылады және нақтыланады, нақтыланады арқылы анықтау критерийі және көрсеткіштері. Осыған байланысты тиімділігі мынадай түрде ұсынуға болады: Тиімділік = Э (Мақсаты. Нәтижелері. Шығындар. Критерийі. Көрсеткіштері).

Мақсаты көрсетеді күтілетін нәтижесі жүзеге асыру, инновациялық жоба, демек, және қанағаттандыру дәрежесі, әлеуметтік немесе экономикалық қажеттілігін туғызған қоюды осы мақсатқа. Мақсатты бағдарлау инвестициялық саясаты сараланған түрлі субъектілерінің инвестициялар. Қоғам үшін бұл, ең алдымен, салық түсімдері, жұмыс орындарына, әлеуметтік, экологиялық және басқа да оң әсерлер; инвестициялар үшін меншік капиталдың рентабельділігі және сақталуын салынған капитал.

Жобаларды іске асыру нәтижелері бола алады материалдық өнімдер (жаңа машиналар, жабдықтар, аппараттар, аспаптар және автоматтандыру құралдары), сондай-ақ интеллектуалдық (ғылыми-техникалық өнім, азық-түлік мәдениет, информатика, ноу-хау, жаңа көркем-конструкторлық шешімі бұйымның сыртқы түрін, өнеркәсіптік үлгілер).

Шығындар өрнектеледі құндық бағалау ресурстардың барлық түрлерін (ақшалай, материалдық, ақпараттық ресурстарды, уақыт және т. б.) алу үшін пайдаланылған әсері.

Инвестициялық жоба генерациялау келесі әсерлер:

ғылыми-техникалық (ғылыми ақпарат көлемінің ұлғаюы, өнімнің техникалық деңгейін арттыруға, өндіру технологиясын жетілдіру);
ұйымдық-өндірістік (жақсарту еңбек және ұйымдастырушылық-өндірістік көрсеткіштер);
әлеуметтік (еңбек жағдайының жақсаруы, жою, елеулі айырмашылықтар арасындағы ақыл-ой және физикалық еңбекпен);
экономикалық (өндіріс көлемін ұлғайту, сапасын жақсарту, кәсіпорын, т. е. өсуі пайдасын, өнімділігін арттыру қоғамдық еңбек, өнімнің өзіндік құнын төмендету, өнім ассортиментін кеңейту және сапасын жақсарту, өнімдер).
Процесс тиімділігін бағалау инвестициялық жобаны қарастырады моделін құру, сипаттамасы, әр түрлі баламаларды әзірлеу және гипотезасын өзара байланысты өлшемдер, жобаның ықтимал сыртқы жағдайлармен және нәтижелерімен.

Қорытынды кезеңінде осы процесті сәйкестігі тексеріледі алынған моделі бойынша нәтижелер таңдалған критерийі туралы шешім қабылдайды жобаны енгізу.

Тиімділік өлшемі-бұл жерде болып табылады, методологиялық әдіс, оның өлшемі қол жеткізуді ескере отырып, негізгі экономикалық мақсаттары инвестициялық жобаның көрсеткіші — бұл модель сандық жағынан тиімділігін белгілейтін не, қайда, қашан және қандай түрде өлшеу жатады. Критерий — негізгі ерекшелік белгісі-әлеуметтік-экономикалық тиімділік, ол неғұрлым барабар көрсетеді, оның мәні мен бағыттылығы мақсаттарына қол жеткізуге.

Нарық жағдайында кәсіпорын үшін әсіресе маңызды болып табылады қабілеті құруға қосылған құн қамтиды қызметкерлердің жалақысын займдар бойынша пайыздар, орындау ең төменгі акционерлер алдында міндеттемелерді және пайда. Егер кәсіпорын ие емес, бұл қабілеті, олар жоғалтады бәсекеге қабілеттілігін және вытесняются нарық.

Байлық кәсіпорын иесінің есебінен қамтамасыз етіледі өсуі таза пайданың кәсіпорын басқаруында қалған, ал оның жедел дамуы — өсуі есебінен таза табыс (таза табыс плюс амортизациялық аударымдар). Сондықтан, тиімділік өлшемі-бұл жерде сөйлейді, максимум жаңадан құрылған өнім немесе таза табыс. Тиімділік дәрежесін қатынасымен анықталады қосылған құн көлеміне жұмсалған, оның құру капитал.