Инвестиционная конкурентоспособность Казахстана

Инвестиционная конкурентоспособность Казахстана: сравнительный анализ с международными показателями и возможности имиджевого использования

Глобальный финансовый кризис, среди прочих негативных последствий, привел также к сильному спаду в международ­ной инвестиционной активности. Ведущий документ в области глобальных инвестиций — World Investment Report, издающий­ся UNCTAD (Конференция ООН по торговле и развитию), от­мечает, что после периода непрерывного роста 2003 — 2007 гг. «глобальные притоки прямых иностранных инвестиций упа­ли в 2008 г. на 14% до 1697 млрд долл. США после рекордных 1979 млрд в 2007 г.». При этом падение привлеченных ино­странных инвестиций наиболее остро проявилось в группе раз­витых экономик, где спад достиг 29% по итогам 2008 г. и оце­нивался дополнительным снижением на уровне 30 — 50% в те­чение первого полугодия 2009 г. В развивающихся же эконо­миках, напротив, наблюдался рост иностранных инвестиций в 2008 г. — с 529 до 621 млрд долл. США (на 17%). Еще более существенным был приток прямых иностранных инвестиций в страны СНГ (или «транзитные экономики», по классифи­кации ЮНКТАД) — на 33%, с 78 до 103,5 млрд долл. США.

В результате смены вектора притока иностранных инвес­тиций в наиболее кризисном 2008 г. произошли также и су­щественные изменения в их распределении среди трех основ­ных групп стран — доля развитых экономик в глобальных потоках привлеченных иностранных инвестиций снизилась с 69% до 57, тогда как доля развивающихся экономик вырос­ла до 37%, а транзитных — до 7%. Говоря о последней груп­пе стран, следует отметить, что в этой группе большую роль играет Казахстан. Всего к категории «транзитных экономик» по классификации ЮНКТАД относятся 17 стран — все стра­ны СНГ, а также пять республик бывшей Югославии и Алба­ния. Общий объем привлеченных иностранных инвестиций в эти страны в 2008 г. составил 114,3 млрд долл. США, од­нако львиная доля в этом объеме приходится на три страны СНГ — Россию, Казахстан и Украину.

Казахстан по итогам 2008 г. занял второе место после Рос­сии (привлекшей 70 млрд долл. США) среди транзитных эко­номик с общим объемом 14,5 млрд. долл. США, существенно опередив идущую на третьем месте Украину (10,7 млрд). При этом прирост иностранных инвестиций в Казахстан в кризис­ном 2008 г. составил почти 31%, что заметно больше по срав­нению с другими крупными региональными экономиками — в России прирост составил 27,8%, на Украине — 8%, в Белару­си — 21 % и в Узбекистане — 24%. Таким образом, Казахстан стал одним из локомотивов роста доли транзитных экономик в глобальных инвестиционных потоках, отмеченных в 2008 г.

Казахстан традиционно отличается высокой инвестицион­ной привлекательностью. Объем привлекаемых прямых ино­странных инвестиций, согласно данным ЮНКТАД, рос очень быстрыми темпами на всем протяжении 2000-х гг. и, как от­мечалось выше, даже острая фаза глобального кризиса не от­разилась на положительной динамике данного показателя в 2008 г.

Снижение притока прямых инвестиций было зафиксировано в 2009 г. согласно данным Национального банка, отличающимся большей оперативностью. Следует также отметить, что данные Национального банка по объемам ПИИ довольно существенно отличаются от приведенных во Всемирном инвестиционном докладе ЮНКТАД, но также демонстрируют положительную динамику. Возвращаясь же к данным World Investment Report, более удобным для проведения международных сравнений, можно отметить, что, благодаря устойчивому притоку больших объемов иностранных инвестиций, Казахстан в настоящее время входит в число лидеров по объему накопленных иностранных инвестиций на душу населения.

Казахстан выглядит весьма конкурентоспособным в сфере привлечения ПИИ в сравнении со всеми основными макрорегионами, к которым относится, существенно превышая по уровню ПИИ на душу населения среднемировые показатели и в разы опережая аналогичный параметр для Азии и СНГ, а также России.

Статистика Всемирного доклада по инвестициям ЮНКТАД позволяет сравнить показатели Казахстана с другими странами и регионами и по ряду других важных показателей, характеризующих активность иностранных инвесторов.

Если рассматривать относительные показатели (долю ПИИ в общем объеме инвестиций и отношение накопленных ПИИ к ВВП), то видна более высокая значимость фактора иностранных инвестиций в Казахстане по сравнению со среднемировыми, региональными или групповыми характеристиками. Единственным случаем близких значений в данной выборке является показатель соотношения накопленных ПИИ и ВВП в Европейском Союзе, составляющий 35,1%, что достаточно близко к аналогичному казахстанскому показателю (44%). В остальных случаях показатели инвестиционной привлекательности для Казахстана существенно превышают, как правило, в разы, аналоги по другим странам и регионам, включая развитые экономики.

Сопоставление абсолютных показателей не так иллюстративно в силу разных масштабов экономик. Однако провести это сравнение можно, приведя абсолютные показатели объема ПИИ к доле в мировых потоках. В частности, доля Казахстана в общемировом объеме привлеченных в 2008 г. инвестиций составила 0,9%, а в объеме накопленных в мире ПИИ — 0,4%. Эти показатели существенно выше доли казахстанской экономики в мировом ВВП, которая составляла в том же 2008 г. 0,27%. Эти данные также свидетельствуют о повышенной инвестиционной привлекательности Казахстана для иностранных инвесторов. На Казахстан пришлось (по итогам 2008 г.) 14,1% привлеченных за год инвестиций в СНГ, а объем накопленных инвестиций составляет более 16% от всего объема данного показателя для стран СНГ.

Позитивная ситуация с иностранными инвестициями в Казахстане находила отражение также и в рассчитывавшихся на протяжении многих лет инвестиционных индексах ЮНКТАД в рамках ежегодного Всемирного доклада по инвестициям (World Investment Report). В этом докладе рассчитывались три индекса, характеризующих различные аспекты инвестиционной деятельности международного масштаба — Индекс привлеченных прямых иностранных инвестиций (Inward FDI Performance Index), Индекс потенциала привлечения иностранных инвестиций (Inward FDI Potential Index) и Индекс прямых инвестиций за рубеж (Outward FDI Performance Index).

Данные индексы демонстрируют весьма позитивные для Казахстана тенденции, особенно учитывая, что количество стран в рейтингах ЮНКТАД достаточно велико — более 140. Наилучшие показатели Казахстан имеет в рейтинге привлечения иностранных инвестиций, который рассчитывается как отношение доли страны во всемирных иностранных инвести­циях к ее доле в мировом ВВП. Этот индекс демонстрирует фактическую высокую инвестиционную привлекательность Казахстана, отражая уже пришедшие в страну прямые ино­странные инвестиции и тем самым ее конкурентоспособность в борьбе за привлечение международных финансовых потоков.

Второй индекс потенциала привлечения прямых иностран­ных инвестиций представляет собой набор из 12-ти показа­телей не столько инвестиционного, сколько общеэкономичес­кого характера: ВВП на душу населения, темпы роста ВВП, телекоммуникационная инфраструктура (среднее количест­во телефонных линий и мобильных телефонов на 1 000 чело­век), коммерческое использование энергии на душу населе­ния, доля расходов на НИОКР в ВВП, доля студентов в насе­лении, страновой риск, экспорт природных ресурсов в про­центах к мировому объему, импорт запчастей и компонентов электроники и автомобилей в процентах к мировому объему, экспорт услуг в процентах к мировому объему и накоплен­ные иностранные инвестиции в процентах к мировому объе­му. Как видно из перечня используемых показателей, данный индекс характеризует скорее общую экономическую среду и ее перспективы, но и по этому показателю Казахстан также имеет неплохие позиции.

Третий инвестиционный индекс ЮНКТАД демонстриру­ет активность внутренних инвесторов за рубежом и рассчи­тывается аналогично первому — как соотношение доли исхо­дящих из страны инвестиций в мировом объеме к доле стра­ны в мировом ВВП.

К сожалению, в последнем Всемирном докладе по инвес­тициям данные индексы отсутствуют, однако можно пред­положить, что, учитывая рассмотренные выше позитивные для Казахстана показатели по инвестициям за 2008 г., страна и в этом году заняла бы высокие позиции в соответствую­щих рейтингах.

Можно также отметить, что даже в рейтинге Глобального индекса конкурентоспособности Всемирного экономическо­го форума, в целом не очень высоко оценивающего экономи­ческую систему Казахстана, показатели, относящиеся к ин­вестициям и основанные на статистических данных (т.н. hard data), находятся на высоких позициях. Так, в отчете о глобаль­ной конкурентоспособности The Global Competitiveness Report 2009 — 2010 по параметру «национальная норма сбережений» Казахстан занимал 14-е место в мире, а по параметру «уро­вень защиты инвесторов» — 42-е.

Таким образом, Казахстан по уровню привлечения ино­странных инвестиций, а также по агрегирующим индексам, рассчитываемым авторитетными международными органи­зациями, занимает весьма высокие позиции в мире. В связи с этим, было бы целесообразно, на наш взгляд, в целях дальней­шего повышения инвестиционной привлекательности и улуч­шения экономического имиджа страны, уделять большее вни­мание данному аспекту казахстанской экономики. По нашему мнению, эффективное использование лидирующих позиций Казахстана в области привлечения иностранных инвестиций может быть достигнуто в том числе за счет публичного пози­ционирования данных достижений на международном уровне посредством расчета собственного сводного индикатора, ха­рактеризующего инвестиционную привлекательность стран.

Расчет такого международного индекса позволит показать и подчеркнуть высокое место Казахстана в международных инвестиционных потоках и тем самым более убедительно по­зиционировать как существующие достижения экономики, так и привлечь внимание международного делового сообщества к ее перспективам. При этом, в отличие от других международ­ных рейтингов и индексов (Doing Business Всемирного банка, Global Competitiveness Index Всемирного экономического форума и т.д.), специализированный инвестиционный индекс продемонстрирует более высокие позиции Казахстана, так как объективная ситуация с привлечением иностранных инвести­ций действительно благоприятна, причем более благоприят­на, чем общеэкономическая, отражаемая в других рейтингах.

До настоящего времени Казахстан выступал лишь в качест­ве объекта исследования со стороны составителей различно­го рода рейтингов (международных организаций, рейтинго­вых агентств, экспертного сообщества) и при этом не всегда имел возможность компенсировать негативные последствия необъективных оценок и прогнозов. Поэтому Казахстану важ­но перейти в число субъектов мирового «рейтингового про­цесса» за счет разработки собственного индекса, отличающе­гося солидностью и фундаментальностью методологии и объ­ективностью результатов.

В этой связи, представляется наиболее целесообразным, чтобы Казахстан разработал собственный Индекс глобальной инвестиционной активности (ИГИА, условное название). Раз­работка такого инструмента позволит отслеживать и оцени­вать инвестиционные процессы в мире и сопоставлять с ними казахстанский уровень развития инвестиционной сферы. Кро­ме того, наличие собственного авторитетного международ­ного аналитического инструмента позволит РК войти в чис­ло немногих стран, представленных на мировом рынке меж­дународной экономической аналитики. Тем более, что в сфе­ре рейтингов инвестиционного плана существующие разра­ботки либо недостаточно масштабны, либо не имеют широ­кого международного охвата.

Так, в настоящее время существуют российский рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ и Индекс инвестиционных реформ ОЭСР (но он разрабатывается толь­ко для стран Юго-Восточной Европы). Упоминавшиеся выше три индекса ЮНКТАД (Inward FDI Performance Index, Inward FDI Potential Index, Outward FDI Performance Index) переста­ли рассчитываться с 2009 г., а, кроме того, данные индексы рассматривали только один инвестиционный аспект (прямые иностранные инвестиции) и не имели самостоятельного значе­ния, будучи лишь небольшой частью World Investment Report. Инвестиционная деятельность может быть особенно инте­ресна для Казахстана в качестве объекта для расчета между­народного индекса по следующим причинам:

• Высокая экономическая значимость инвестиционной деятельности, особенно в свете усиления процессов глобали­зации и международных переливов инвестиционных ресурсов.
• Недостаточная охваченность данной сферы сущест­вующими в настоящее время индексами и рэнкингами, что позволит привлечь широкое внимание международного экс­пертного и бизнес-сообществ к такому индексу.
• Ожидаемые высокие позиции в этом рейтинге Ка­захстана, так как страна является одним из мировых лиде­ров по некоторым показателям инвестиционной активности (в частности, по показателю привлеченных иностранных инвес­тиций на душу населения). Казахстан может рассчитывать в этом рейтинге на места в числе первых 20 — 30-ти стран мира.

Для того, чтобы предлагаемый индекс был международно значимым, целесообразно проводить его расчет для примерно 100 стран (в зависимости от доступности соответствующей статистики). Индекс может рассчитываться на основе 12 — 15 показателей, относящихся непосредственно к сфере инвести­ций, которые будут оценивать три сферы инвестиционной де­ятельности — прямые иностранные инвестиции, внутренние инвестиции в основной капитал и уровень развития фондово­го рынка как отражение активности портфельных инвестиций. Целесообразно использовать две группы показателей: роста инвестиций, что дает возможность оценить тенденции и перспективы, и относительные показатели (в расчете на душу на­селения и к ВВП), что дает возможность провести междуна­родные сопоставления.

Составление ИГИА с широким международным охватом (с обзором порядка 100 стран) позволит получить целый ряд преимуществ.

Во-первых, ИГИА будет способствовать росту авторите­та страны и казахстанской науки и аналитики в мире по мере признания и распространения данного индекса (цитируемость и узнаваемость казахстанского института, который будет рас­считывать данный индекс, позволит встать ему в один ряд с авторитетными международными организациями).

Во-вторых, ИГИА усилит внимание международных ин­весторов к Казахстану за счет ожидаемых высоких позиций страны в этом рейтинге.

В-третьих, собственный индекс в лице ИГИА даст допол­нительные аргументы в дискуссиях об экономической ситу­ации в Казахстане, в том числе с рейтинговыми агентствами, не всегда адекватно оценивающими экономическую ситуа­цию и кредитоспособность.

В-четвертых, ИГИА позволит поддержать и придать инвес­тиционную специализацию какому-либо из крупных экономи­ческих форумов, проводимых в Казахстане, например ежегод­ному Астанинскому экономическому форуму. Ежегодная под­готовка докладов по индексу инвестиционной активности мо­жет быть приурочена к форуму, а сам рейтинг может обнаро-доваться на этом форуме, что повысит интерес к мероприя­тию и его значимость. Более того, в перспективе, по мере по­пуляризации и роста признания таких докладов, станет воз­можным проведение в Казахстане крупного специализирован­ного инвестиционного форума.

То есть Казахстан может стать инициатором и организа­тором авторитетного мероприятия глобального масштаба, в частности Глобального инвестиционного форума, по аналогии, например, с Давосским Всемирным экономическим форумом, разрабатывающим Отчет о глобальной конкурентоспособности. Очевидно, что в области общеэкономических форумов в настоящее время очень велика конкуренция и пробиться на первые роли в данном конкурентном пространстве трудно — основной мировой площадкой остается Давос, а на пространстве СНГ доминирует Санкт-Петербургский международный экономический форум. Но вполне реально выйти на лидирующие позиции именно со специализированным на какой-либо отдельной экономической сфере форумом. На наш взгляд, такая специализация возможна именно на инвестиционном процессе и, в частности, иностранных инвестициях, в области которых Казахстан как один из мировых лидеров может претендовать на организацию какого-либо мероприятия всемирного масштаба. Базой же для такого форума вполне может быть предлагаемый гипотетический Отчет о глобальных инвестициях, выстроенный под рейтинг Индекса глобальной инвестиционной активности.

Додонов В.Ю. Мировой кризис и тенденции экономического развития Казахстана: монография. — Алматы: КИСИ при Президенте РК, 2011. — 380 с.