Валюталық операциялар
Валюталық операциялар
1. Валюталық операциялар
1.2. Эволюция
1.3. Валюталық операциялардың түрлері
1.3.1. Мерзімді (форвардтық) мәміле шетел валютасымен
1.3.2. Валюталық операция «СПОТ»
1.3.3. Валюталық операциялар «СВОП»
1.4. Бухгалтерлік есеп шетел валютасымен операциялардың
1.4.1. Есепке алу бойынша операциялар сауда (алмасу) қолма-қол валютасы
1.4.2. Операцияларды есепке алу бойынша сату және сатып алу қолма-қол ақшасыз шетел валютасын
1.5. Реттеу және бақылау
2. Валюталық арбитраж
Әдебиеттер тізімі
1. Валюталық операциялар.
1.2. Эволюциясы.
Тарихи халықаралық айналымда различались екі негізгі төлем тәсілі: трассирование және ремитирование. Кезінде трассировании кредитор жазады тратту борышкерге оның валютамен (мысалы, кредитор Нью-Йоркте қояды борышкерге Лондонда төлеу туралы талапты борыш фунт стерлингпен) және сатады, оны өзінің валюта нарығындағы банк бағамы бойынша сатып алушы. Кезінде трассировании кредитор – белсенді тұлға : ол сатады вексель валютасында борышкер өзінің валюта нарығындағы. Кезінде ремитировании борышкер – белсенді тұлға: ол сатып алады валютасын кредитордың өзінің валюта нарығындағы бағамы бойынша сатушы. Қолданылған халықаралық айналымда дейін бірінші дүниежүзілік соғыс және кем дегенде осы бейбіт кезең әр түрлі төлем тәсілдері, негізделген ремитировании және трассировании және обслуживавшие валюталық операциялар, бірте-бірте изжили ретінде жеке есеп айырысу тәсілі.
Екінші дүниежүзілік соғыстан кейін алды кең көлемде дамыту әр түрлі түрлері валюталық операциялар. Кезеңінде тарату валюталық шектеулерді соңына дейін 50-жылдардың өнеркәсібі дамыған елдерде басым валюталық мәміле дереу жеткізу валюта («спот») және мерзімді (форвардтық) мәміле, бұл ретте соңғылары жиі болатын валюталық реттеудің объектісі. Ырықтандыру валюталық заңнаманың тоғысындағы 50-ші және 60-шы жылдардың әкелді дамыту «своп» операцияларын орнына бұрын практиковавшегося алмасу депозиттермен әр түрлі валюталарда. Одан әрі дамыту мерзімдік валюталық мәміле болды ғұрыптардың ырықтандырумен капиталдардың қозғалыс тудырған қажеттілік, хеджирлеу (сақтандыру тәуекелі) қосымша дәстүрлі операциялары бойынша тәуекелдерді жабу бойынша сауда операциялары. Усилившийся бақылау тарапынан қадағалау органдарының жай-күйін банктік баланстар, сондай-ақ ықпал етті ауыстыру бұрын практиковавшихся валюталық операциялар бойынша тәуекелдерді сақтандыруға, отражавших балансында, жедел валюталық мәмілелер мен операциялар «своп», өйткені олар баланстан тыс шоттарда есепке алынады.
70-жылдардан бастап дамып келеді фьючерстік мәмілелер бірқатар биржалар, бірақ олар емес, стандартты операция банкаралық нарық және опциондық валюталық мәмілелер – нысаны алыпсатарлық мәмілелерді хеджирлеу валюталық тәуекел, әсіресе, тауар мәміле жасайтын, тәуекел мүмкін, бірақ қамтамасыз етілген (мысалы, сауда-саттыққа қатысу). Банктер болды жасауға валюталық мәмілелер ұштастыра бойынша операциялармен «своп» пайыздық ставкаларды. Қолма-қол валюталық операцияларды жүзеге асырады, көптеген банктер; мерзімді операциялар мен «своп «-мәмілелерін негізінен ірі банктер; тұрақты опциондық операциялар – ең ірі банктер.
1.3. Түрлері валюталық операциялар.
1.3.1. Мерзімді (форвардтық) мәміле шетел валютасымен.
Жедел валюталық мәмілелер (форвардтық, фьючерстік) — бұл валюталық мәміле, тараптар төмендегілер туралы жеткізу келісілген сомасын шетел валютасына белгілі бір мерзім өткеннен кейін мәміленің бағамы бойынша, зафиксированному кезде оның қорытынды. Бұл анықтау туындайды екі ерекшеліктері шұғыл валюталық операциялар.
Бар аралық уақыт сәті арасындағы жасасу және орындау мәміле. Қазіргі жағдайда орындау мерзімі мәміле т. е. жеткізу валюта ретінде анықталады кезең соңына күннен бастап мәміле жасау (мерзімі 1-2 апта, 1,2,3,6,12 ай және 5 жылға дейін) немесе кез келген басқа кезең мерзімі шегінде.
Валюта бағамы бойынша мерзімді валюталық операциялар тіркеледі мәміле жасасу кезінде, ол орындалады арқылы белгілі бір мерзімге.
Мерзімді мәмілелер шетел валютасымен жасалса, мынадай мақсаттарда:
конверсия (айырбастау) валюта коммерциялық мақсаттары, алдын ала сату валюталық түсімдер немесе шетел валютасын сатып алу үшін алдағы төлемдер, сақтандыруға валюталық тәуекел;
сақтандыру немесе портфельдік, тікелей капитал салымдары атынан шетелде байланысты шығындарды ықтимал төмендеуіне, валюта бағамының, олар жүзеге асырылуы;
алу алыпсатарлық есебінен пайда бағамдық айырма.
Пайдалану жедел мәмілелерді жабу үшін валюталық тәуекел кезде коммерциялық операциялар сатып алды кең таралуы соңында 60-жылдардың басында 70-шы жылдардың дағдарыс жағдайында Бреттонвудской валюта жүйесін және көшу құбылмалы валюталық бағамдар.
1.3.2. Валюталық операция «СПОТ».
Бұл операциялар кең тараған құрайды 90% — ға дейін көлемін валюталық мәмілелер. Олардың мәні болып табылады сатып алу-сату валюта жағдайында оны жеткізу банк-контрагенттермен екінші жұмыс күні жасасқан күннен бастап мәміле бойынша бағам, зафиксированному кезде оның қорытынды. Бұл деп саналады жұмыс күндері бойынша әрбір валюта мәмілеге қатысатын, яғни, егер келесі күні күннен кейінгі мәміле болып табылады демалыс үшін бір валютаны жеткізу мерзімі валюта ұлғайтылады 1 күні, бірақ келесі күні жұмыс істемейтін басқа валюта, онда жеткізу мерзімі ұлғаяды тағы 1 күн. Үшін жасалған мәмілелер бейсенбі, қалыпты жеткізу мерзімі — дүйсенбі, жұма-жұма (сенбі және жексенбі — демалыс күндері).
Мәмілелер бойынша «спот» жеткізу валютасының жүзеге асырылады шот, көрсетілген банктер алушылар. Екі күндік мерзімде аударым валюта бойынша жасалған мәміле бұрын диктовался объективті қиындықтармен жүзеге асыруға, оны неғұрлым қысқа мерзімі.
Валюталық операциялар дереу жеткізу болып табылады ең ұтқыр элементі-валюталық позицияның және жасасады өзіне белгілі бір тәуекел. Көмегімен операция «спот» банктер қамтамасыз өз клиенттерінің қажеттіліктерін шетел валютасында басқан капиталдардың, оның ішінде «ыстық» ақшалардың бір валютадан екіншісіне жүзеге асырады арбитраждық және алыпсатарлық операциялар.
1.3.3. Валюталық операциялар «СВОП».
Бір түрі валюталық мәміле ұштастырған, қолма-қол операциялар болып табылады мәміле «своп». Мұндай мәміле белгілі ортағасырлық заманнан бергі кезде итальяндық банкирлер өткізді вексельдермен жасалатын операциялар; кейінірек олар алды дамыту нысанында репортных және депортных операциялар. Репорт-комбинациясы екі өзара байланысты мәмілелерді: қолма-қол шетел валютасын сату және сатып алу, оның мерзімі. Депорт — бұл комбинациясы сол мәміле, бірақ кері тәртібі: сатып алу, шетел валютасын «спот» жағдайындағы және сату мерзімі осы валюта.
Кейінірек «своп» операциялары сатып алған нысаны алмасу банктер депозиттермен әртүрлі валютада баламалы сома. Кемшілігі мұндай операциялар болып табылады ұлғайту банк балансының сомасы осы операциялар, ухудшало оның коэффициенттері және туғызып отырды қосымша тәуекелдер. Валюталық операция «своп» шешеді бұл проблемалар: міндеттемелер есебі жүзеге асырылады баланстан тыс баптардағы, валюта айырбастау жасалады түрінде сатып алу — сату, т. е. бірыңғай мәміле.
«Своп» — бұл валюталық операция сочетающая сатып алу-сатуды екі валюта жағдайында дереу жеткізу бір мезгілде контрсделкой белгілі бір мерзімге сол валюталармен. Бұл туралы уағдаласады қарсы төлемдер екі серіктестің (банктер, корпорациялар және т. б.). «Своп» операциялары бойынша қолма-қол мәміле бағамы бойынша жүзеге асырылады «спот» контрсделке (срочный) түзетіледі ескере отырып, сыйлықақының немесе дисконттың қарай қозғалысының валюталық курс. Бұл ретте клиент үнемдейді марже — арасындағы айырма курстарымен сатушы және сатып алушы бойынша қолма-қол мәміле. «Своп» операциялары үшін ыңғайлы банктер: олар жасайды ашық позицияның (сатып алу жабылады сатуға), уақытша қамтамасыз етеді қажетті валюта тәуекел өзгеруіне байланысты оның курс. «Своп» операциялары үшін пайдаланылады:
жасау коммерциялық мәмілелер: банк сатады шетел валютасын жағдайында дереу жеткізу және бір мезгілде сатып алады, оның мерзімі.
Сатып алу банктің қажетті валютаны валюталық тәуекел негізінде жабу конрсделкой) қамтамасыз ету үшін халықаралық есеп айырысу, валюталық әртараптандыру авуаров.
өзара банкаралық несие беру екі валюталарда.
Мәні мәміле «своп» арасындағы орталық банктер болып табылады келесі. Федералды резервтік банк, Нью-Йорк уағдаластық бойынша, мысалы, Неміс федералдық банк сатады оған АҚШ долларын жағдайында дереу жеткізу (жазады долларына есебінен-осы банктің өзінде), ал Неміс федералдық банкі есептейді осы соманың эквиваленті маркасымен ГФР-банктің шотына Нью-Йорк. Осылайша, АҚШ-тың алады несие жасайды резерв шетел валютасымен үшін, оны пайдалана отырып, валюталық интервенция немесе валюталық әртараптандыру. Бір мезгілде Федералды резервтік банк, Нью-Йорк жасайды форвардную мәміле неміс Федералдық банк және туындаған кезде оның мерзімі сатып орталық банктің ГФР долларына маркалары. АҚШ-тың белсенді түрде пайдаланды «мәміле» своп қолдау мақсатында долларға төмендеуі кезінде оның курсы 70-ші жылдары.
«Своп» операциялары жасалса ғана емес, валюталары, бірақ да көп. Мәні осы мәміленің пайызымен мынада: бір тарап беруге міндеттенеді басқа бойынша пайыздар ЛИБОР айырбастап алуға пайыз тіркелген ставка бойынша пайда табу мақсатында арасындағы айырма түрінде оларға. Бұл ретте тарап бар орта мерзімді салымдар бойынша тіркелген пайызы, бірақ қысқа мерзімді пассивтер немесе пассивтер бойынша пересматриваемому пайызына, сақтандырады, өз пайыздық тәуекел (пайыздық позиция), «сатып алу» ұзақ мерзімді тіркелген ставкасын, немесе керісінше.
Құжаттама «своп» операциялары бойынша салыстырмалы стандартизирована қамтиды шарттары, оларды тоқтату кезінде неплатежах, техника алмасу міндеттемелеріне, сондай-ақ жай-тармақтар кредиттік келісім. Олар мүмкіндік береді қажетті валютаны өтеуге уақытша отлив капиталын елден реттеуге құрылымын валюталық резервтерді, соның ішінде ресми.
1.4. Бухгалтерлік есеп шетел валютасымен операцияларды.